Panne de 45 M$: Metro détruit ses surgelés après une crise de deux mois

Le géant québécois de l’alimentation Metro vient de révéler une panne catastrophique de ses systèmes de réfrigération. Le centre de distribution de Toronto a été paralysé pendant 58 jours consécutifs, une crise qui coûtera jusqu’à 45 millions $ au détaillant. 

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«Après presque deux mois d’arrêt, nous avons repris nos activités la semaine dernière», a déclaré Eric La Flèche, président-directeur général de Metro, mercredi.

L’entreprise a révélé l’existence de la crise lors de la présentation de ses résultats financiers. Le système de réfrigération du centre de distribution d’Etobicoke a lâché le 12 septembre dernier, forçant Metro à détruire l’ensemble de ses inventaires congelés.

La dépréciation est de 24,5 M$ pour son quatrième trimestre 2025 et les coûts opérationnels directs, de 6,1 M$. L’entreprise prévoit des coûts additionnels de 15 M$ à 20 M$ au premier trimestre 2026.

Le centre automatisé d’Etobicoke, en activité depuis trois ans, est l’un des joyaux de la transformation de la chaîne d’approvisionnement de Metro.

Metro achète du Metro

Metro a investi un milliard $ depuis sept ans dans l’automatisation. Ses installations ultramodernes sont dotées de grues robotisées et de systèmes de stockage atteignant 100 pieds de hauteur.

Le géant a poursuivi sa stratégie agressive de rachats d’actions cet automne. Au total, l’entreprise a racheté 8,7 millions d’actions pour 848 M$ au cours de l’exercice 2025, à un prix moyen de 97,51$ l’action.

Cette allocation de capital soulève des questions sur les priorités d’investissement, au moment où ses ventes comparables ralentissent à 1,6%, contre 2,2% l’année dernière.

Sans la crise de Toronto, le bénéfice net ajusté du quatrième trimestre aurait bondi de 8,6%, pour atteindre 246 M$. Les actionnaires voient leurs dividendes maintenus à 0,37$ par action.

Un cadeau de 66 M$ de Québec

Metro profite aussi d’un congé fiscal de 66 M$ sur trois ans accordé par Québec pour son nouveau centre de distribution automatisé de Terrebonne.

Ce crédit d’impôt a contribué à réduire son taux d’imposition effectif, qui est de 22,8% en 2025, comparativement à 25,5% l’an dernier.

Au cours des 12 derniers mois, Metro a engrangé un bénéfice net de 1 G$, avec des ventes de 20,2 G$.

Metro prévoit un retour complet à la normale de son centre de Toronto d’ici fin décembre. L’entreprise respecte son plan d’expansion avec 12 nouveaux magasins ou conversions à l’escompte prévus en 2026.

Ses 277 magasins Metro et Food Basics en Ontario n’ont pas subi de ruptures de stock majeures grâce à des plans de contingence, mais l’épisode révèle la fragilité des systèmes automatisés.

45 M$
Coût de la panne sur deux trimestres (24,5 M$ de stocks détruits + 6,1 M$ de coûts opérationnels au T4 + 15-20 M$ prévus au T1 2026)

58 jours
Durée de l’arrêt, du 12 septembre au 10 novembre 2025

848 M$
Coût des rachats d’actions de Metro en 2025 pour 8,7 millions d’actions

66 M$
Subvention québécoise sur trois ans pour le centre de Terrebonne

1 milliard $
Profits de Metro pour l’année fiscale 2025